5月金融数据亮点多：社融规模增长较快、M1增速显著上升、信贷增长强劲

央广网北京6月13日消息（记者唐婧）据中央广播电视总台经济之声《天下财经》报道，央行13日发布的最新金融数据显示：今年5月份，我国社会融资规模增量为2.29万亿元，同比多增2247亿元；广义货币（M2）余额同比增长7.9%；狭义货币（M1）余额同比增长2.3%，上升较多，较上月末提升0.8个百分点；贷款规模保持合理增长，人民币贷款余额同比增长7.1%。专家分析，我国金融总量继续合理增长，支持实体经济力度保持稳固。

初步统计，今年前五个月，我国社会融资规模增量累计为18.63万亿元，比上年同期多3.83万亿元。5月份，社会融资规模增量为2.29万亿元，同比多增2247亿元。总体来看，社会融资规模增长较快。中国民生银行首席经济学家温彬分析，这主要是受到政府债券和企业债券等直接融资的拉动。

温彬说：“今年政府债券发行节奏前置，一季度净融资规模超过3.8万亿元，比去年同期增加了2.5万亿元，特别是用于置换隐性债务的特殊再融资专项债发行较多。进入二季度，在特殊再融资债发行工作继续推进的同时，随着特别国债启动发行，政府债净融资进度进一步加快。此外，地方新增专项债发行也出现提速迹象，5月新增专项债规模4432亿元，单月发行规模创今年新高，这些因素共同拉动了5月政府债融资较快增长。”

5月末，广义货币（M2）余额325.78万亿元，同比增长7.9%。狭义货币（M1）余额108.91万亿元，同比增长2.3%，较上月末提升0.8个百分点。M1上升较多的原因是什么？

招联首席研究员、上海金融与发展实验室副主任董希淼说：“目前M1统计口径中包括流通中货币（M0）、单位和个人活期存款、非银行支付机构客户备付金（如微信钱包、支付宝余额等），与趴在银行账户上的定期存款相比，属于支付交易较为便利的‘活钱’。5月份这部分‘活钱’的增速明显加快，体现近期发布的一揽子金融支持措施有效提振了市场信心，投资、消费等经济活动有回暖提升的迹象。”

5月份，贷款规模保持合理增长，信贷结构出现不少亮点。5月末，人民币各项贷款余额266.32万亿元，同比增长7.1%。结构上看，普惠小微贷款余额为34.42万亿元，同比增长11.6%，制造业中长期贷款余额为14.75万亿元，同比增长8.8%，以上贷款增速都高于同期各项贷款增速。东方金诚首席宏观分析师王青表示，降息落地有助于支撑贷款需求增长。

王青说：“现在银行客户普遍都对利率调整比较关注，5月份央行降低了政策利率，作为贷款市场定价基准的LPR也随之下行，很多企业感到利率更加划算，提款意愿明显增加。”

业内普遍认为，外部环境变化也对信贷形势产生边际影响。4月以来外部环境急剧变化，很多外贸企业积极应对关税冲击，加快实现多元化发展，相关信贷需求有所增加。5月中旬，中美日内瓦经贸会谈达成了90天内互相大幅降低关税的协议，一些外贸企业紧抓豁免期抢出口，信贷需求加快落地，也对贷款增长有所支撑。

此外，个人贷款的增长也反映了经济活动热度的变化。董希淼表示：“随着当地房地产市场交易继续回暖，个人按揭贷款投放有所增多，同时今年‘618’购物节促销活动提前至5月中旬开启，叠加以旧换新政策继续带动耐用品消费较快增长，用于支持消费的短期贷款增长势头也出现好转。”

今年5月7日，央行发布了一揽子金融支持措施，包括降准降息、优化并创设结构性货币政策工具等，力度非常大，各项政策已逐步有效落地。王青说，央行还将综合运用多种货币政策工具，保持流动性合理充裕。

王青说：“6月初，人民银行公告开展1万亿元3个月期买断式逆回购操作，为保持全月总体流动性充裕营造良好基础，从月末披露到提前发布也为市场吃下定心丸；另外，新增设了央行各项工具操作情况表，也使政策更加透明，有效引导并稳定市场预期。”

温彬预计，下阶段金融总量增长有望保持平稳。从历史规律看，6月经济活动通常比较活跃，融资需求相应也会增多。同时，我国经济发展韧性持续显现，为金融总量合理增长提供了稳固的基本面支撑。

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