财经态度丨一个月内两次！央行启动“买断式逆回购”如何解读？

央广网北京6月18日消息（记者李硕）据中央广播电视总台经济之声《交易实况》报道，6月16日，央行以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展了4000亿元“买断式逆回购”操作，引发市场关注。此前，央行在6月6日开展了1万亿元“买断式逆回购”操作。这是央行首次在一个月内两次使用这一工具。背后有哪些深意？会给市场带来怎样的影响？经济之声《财经态度》采访了中国人民大学重阳金融研究院研究员刘英。

刘英表示，“买断式逆回购”是我国央行创新推出的公开市场操作工具，这一操作模式下，央行向一级交易商买入债券，并约定在未来特定日期将债券卖出，这期间债券所有权转移至央行；而传统质押式逆回购仅以债券作为抵押品，所有权不发生变更，交易到期后债券自动返还至原持有者。“买断式逆回购”以3个月、6个月及一年内中长期限为主，传统逆回购则集中于7天、14天等短期限品种。“买断式逆回购”多采用固定数量、利率招标及多重价位中标机制，政策信号释放相对温和，更具市场化等特征。

刘英认为，“买断式逆回购”凭借市场化程度高、透明度强、成本优化等优势，在货币政策调控中发挥重要功能。此次央行一个月之内已两次进行“买断式逆回购”操作，精准应对半年末流动性考核压力，通过提前注入中长期资金维护市场稳定，有效对冲政府债券发行带来的资金回笼压力，以更市场化的利率机制降低银行负债成本，通过与不同期限的货币政策工具搭配，满足市场多元化资金需求。未来，该工具将在支持扩大内需、促进经济高质量发展进程中持续发挥关键作用，推动货币政策调控向更灵活、更高效方向演进。

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