如何应对净息差下行压力？增资后信贷资源如何配置？中国银行回应

央广网北京8月30日消息（记者 冯方）8月29日，中国银行（601988.SH，3988.HK）举行2025年中期业绩发布会。在发布会上，围绕净息差下行压力、资产质量管控情况、信贷资源配置方向等相关问题，中国银行管理层分别进行了回应。

充分调动多方面积极因素 发挥对净息差的支撑作用

上半年，中国银行财务效益稳中有进。按照国际财务报告会计准则，集团实现营业收入3294亿元，同比增长3.61%，其中手续费净收入同比增长9.17%；实现税后利润1261亿元、本行股东应享税后利润1176亿元，同比保持稳定，变动趋势较一季度不断改善。净息差1.26%，平均总资产回报率（ROA）0.70%，净资产收益率（ROE）9.11%，成本收入比25.11%，均保持在合理区间。

对于上半年的经营业绩，中国银行副董事长、行长张辉表示，主要呈现以下五个特点：

一是积极履行国有大行责任担当。境内机构人民币贷款较年初新增1.41万亿元，消费品“以旧换新”贷款较上年全年增长近3倍。二是持续创造较好的股东回报。股改上市以来，中行已累计分红超过9400亿元，2015年以来分红比例一直保持在30%的较高水平。三是积极把握外部环境变化带来的市场机遇。率先发布“人工智能”“国车出海”等一系列综合服务方案，加快建设“全集团+全市场”的开放式财富管理平台。四是持续巩固全球化优势。上半年境外机构税前利润贡献度达到29.76%，同比提升2.12个百分点。五是牢牢守住风险合规底线。首批完成核心一级资本补充，持续深化全面风险管理体系建设，全力防范化解重点领域金融风险，集团不良贷款率、关注类贷款比率实现“双降”，风险抵补能力保持合理水平。

低利率环境下，商业银行净息差持续面临挑战，指标表现一直备受各方关注。张辉介绍，近年来，境内银行业净息差普遍大幅收窄，中国银行净息差表现与全行业的变化趋势大致相当。从上半年整体看，集团净息差为1.26%，较上年下降14BP，较一季度下降3BP。其中，境内人民币净息差（1.32%）较上年下降12BP，较一季度下降2BP。

“综合来看，净息差下降的主要原因在于去年以来LPR持续下行、存量房贷利率调整以及美联储降息，多重因素导致资产收益率下降快于负债成本。”张辉表示，上半年中国银行通过加大资产投放力度、持续优化负债结构、加强外币资金统筹管理等措施积极对冲利率下行压力，进入二季度后净息差环比降幅出现大幅收窄。下半年，中国银行将充分调动多方面积极因素，发挥对净息差的支撑作用：一是持续加强存贷款管理，有效对冲LPR下行压力。二是把握美元利率高位时机，进一步加大外币债券投资力度，提升外币资金运用效率。三是充分发挥全球化优势，助力稳定集团净息差。

继续助力化解重点产业结构性矛盾 保持资产质量平稳

上半年，中国银行资产负债规模稳健增长，资产质量保持稳定。报告期末，中国银行资产总额达到36.79万亿元，比上年末增长4.93%；负债总额33.66万亿元，比上年末增长4.85%。此外，不良贷款率为1.24%，较上年末下降0.01个百分点，拨备覆盖率为197.39%，风险抵补能力合理充足。

谈及目前风险管控的压力，中国银行副行长武剑表示，主要来自以下三个重点领域：

境内对公方面，主要是地产风险仍在持续出清。从新发生不良情况来看，房地产业仍是境内新发生不良第一大行业，但实质新增同比已呈现下降趋势，随着房地产供需两端政策同向发力，预计房地产市场有望逐步实现“止跌回稳”。个人业务方面，上半年个人经营贷款和个人消费贷款新发生不良同比有所增加，预计资产质量管控将持续承压，中国银行将加强风险前瞻性管控及贷后管理。境外业务方面，上半年新发生不良同比有所下降，但下半年外部环境的不确定性尚未减弱，中国银行将进一步强化重点领域、区域的风险研判及应对化解，加大优质客户的差异化支持力度，推动海外业务更高质量地发展。

“展望下半年，预计我国经济将延续稳中向好的态势。中国银行将继续统筹发展与安全，我们也有信心保持2025年全年集团资产质量的稳定。”武剑说。

近期，“推进重点行业产能治理”等政策对行业提出新的要求，中国银行的授信策略、信贷敞口和资产质量水平将有何变化？

武剑表示，中国银行持续跟踪研究相关行业发展趋势，近一年多来重点关注新能源汽车、光伏等产能治理的重点行业，对行业信贷政策、客户授信策略等及时进行调整优化，坚持市场化、法治化的业务发展和风险管理理念，助力部分结构性矛盾突出的产业优化结构、提质升级。一是对重点产业实施差异化策略，“有扶有控”支持优质产能，合理控制落后产能授信。二是支持产业内企业市场化兼并重组，提升优质龙头企业行业集中度。三是支持重点产业转型升级和科技创新，聚焦产业技术攻关和培育新增长点等，促进产业向高端化发展。

“目前，中国银行重点产业授信业务规模合理、资产质量稳定。我们将认真按照政策导向、结合业务实际情况，继续助力化解重点产业结构性矛盾，保持资产质量平稳。在防范风险的同时，积极关注行业内整合兼并的业务机遇。”武剑说。

用好注资带来的资产业务发展空间 紧扣价值创造配置信贷资源

6月份，中国银行首批完成1650亿元核心一级资本补充，核心一级资本充足率、资本充足率分别为12.57%、18.67%，比增资前分别提升0.75个百分点、0.69个百分点。注资完成后，中国银行全年信贷增长计划会如何调整？信贷投放将如何摆布？

“核心一级资本是银行服务实体经济、实现自身高质量发展的关键驱动，从过往经验来看，银行补充核心一级资本具有‘杠杆效应’，每增加1元核心资本注入，可撬动数倍资金的投放规模。从长期来看，本次增资将促进我行以更充足的资本实力、更优化的金融服务、更有效的风险管控，持续为实体经济注入活力。”中国银行副行长杨军表示。

他介绍，上半年，中国银行积极落实宏观调控政策要求，着力提升金融服务实体经济质效，发挥好国有大行的主力军和压舱石作用，信贷总量保持平稳均衡增长。6月末，中国银行境内人民币贷款比年初新增1.41万亿元，同比多增约2000亿元。

“下阶段，随着更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策效应的持续释放，预计市场活力逐步增强、实体经济有效需求保持平稳。”杨军表示，中国银行会用好此次注资带来的资产业务发展空间，紧扣价值创造配置信贷资源，按照既定计划做好有关信贷投放工作，在保持信贷总量平稳均衡增长的同时，进一步提升资金运用效率与金融服务水平，夯实客户基础和优质项目储备，调存量、优增量、提质量，扎实做好“五篇大文章”，持续巩固拓展经济回升向好势头。

一是打造科技金融核心能力，建立商投行高效协同机制，持续提升立体化的网络覆盖能力、专业化的股权投资能力、差异化的信贷支持能力、多元化的融资筹资能力，以及市场化的风险分担能力，深入推进科技创新服务生态圈建设。

二是助力基础设施项目建设，积极参与国家重大项目和重点领域标志性项目，支持制造业转型升级，为新旧动能平稳接续转换提供有力支撑。

三是巩固绿色金融发展优势，重点加大清洁能源、节能降碳、绿色交通等重点领域拓展，优化产品服务，创新推广碳排放权抵质押贷款、转型贷款等新产品。

四是做好稳外贸、稳外资的金融服务，全力配合商务部打造“投资中国”金字招牌，举办相关推介和宣传活动，聚焦外向型经济客群，推动跨境贸易便利化综合服务方案、跨国企业发展综合金融服务方案落地，支持企业有效应对国际经贸新形势。

五是推动消费贷款提质增效，助力“以旧换新”和“国补”加力扩围，做好居民消费品以旧换新金融服务；全力落实财政部“个人消费贷款财政贴息政策实施方案”，保障政策红利直达广大消费者，为激发消费潜力贡献金融力量。

六是落实房地产融资协调机制和小微企业融资协调机制政策要求，贯彻落实中央城市工作会议精神，强化公私联动，有效提升一手房贷款业务竞争力，加力拓展二手房贷款业务，配合做好个人公积金贷款服务，有力满足刚性和改善性住房需求。精准对接支持小微企业融资的若干措施，落实多项纾困政策要求，强化信贷资源倾斜，有效推进小微企业融资“保量、提质、稳价、优结构”，为客户持续提供优质、高效的金融服务。

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